Hur hittar man köpvärda aktier?

Hur hittar man köpvärda aktier?

by Filip Thunstedt

Det finns många olika strategier vid handel av aktier. Vissa har visat sig fungera bättre än andra. Det finns även dem som investerar i aktier helt utan en förbestämd strategi och lyckas bra. Men att ge sig in i aktiehandeln utan en strategi blir i många fall förödande. Hur gör man för att slippa förlita sig på turen? Vi frågar aktieexperten Markus som snittat 45% avkastning per år i sin privata portfölj om hur man bör tänka.

Markus Olsson, Pensionera, 5 snabba frågor:

  1. När och hur kom intresset för aktier?
    Intresset fanns redan i tonåren. Det var en bekant som handlade och det väckte mitt intresse. I början läste jag väldigt mycket böcker och min investeringsstrategi har utvecklats under många år.
  2. Hur mycket tid ägnar du åt att studera aktier under en vanlig vecka?
    Aktier är min största passion och jag läser böcker eller analyserar bolag hela tiden. Det blir således många timmar varje vecka.
  3. Vad är det bästa med aktiehandel?
    Jag tycker det är intressant och utmanande att förstå samt värdera potentialen i olika affärsmodeller. Det tar lång tid att bli duktig och du utvecklas hela tiden. Finansmarknaden förändras och du måste ändras med den. Att sätta en korrekt värdering på ett bolag tar tid att lära sig då många olika faktorer spelar in.
  4. Stockholmsbörsen svajar och står kring +/- 0 hittills i år (2017-09-04), vad slutar börsen på i år?
    Jag försöker att inte förutspå den generella börsuppgången då det beror på flertalet makrofaktorer som en enskild individ omöjligt kan förutspå. Jag koncentrerar mig på att hitta enskilda aktier som är lågt värderade oavsett marknadsklimat.
  5. Två köpvärda aktier?
    Aktiemarknaden har utvecklats väldigt starkt under många år och det börjar bli väldigt svårt att hitta undervärderade aktier. Jag tror dock att det lilla bolaget West International som tillverkar bland annat kortterminaler som går att se hos Max Hamburgerrestauranger har en ljus framtid. Bolaget har utvecklat en betalväxel som gör att man kommer att tjäna pengar på varje transaktion som kunder gör framöver detta kommer öka lönsamheten. Bolaget står även inför en geografisk expansion och framtiden ser väldigt ljus ut inför 2018. Levererar bolaget på sina mål framöver ser dagens värdering attraktiv ut om du har minst 1 års placeringshorisont.
    Gaming Innovation Group är ett intressant spelbolag som växer väldigt kraftigt. Bolaget erbjuder utöver egna casinosajter andra casino-operatörer att utnyttja deras tekniska plattform och på detta vis uppnår man skalfördelar. Under H2 2017 kommer de även lansera ett nytt casino som erbjuder en hög grad av gamification. Detta innebär att upplevelsen blir mer lik ett tv- eller dataspel. Bolaget lanserar även en egen sportsbook* vilket har potential till att skapa mycket värde i bolaget. Detta får man till en värdering som jag personligen anser låg om förväntningarna på bolaget för 2018 infrias.Sportsbook- en lösning för att kunna erbjuda spel på t.ex. fotbollsmatcher och dylikt

Kort fakta om aktier

En aktie är en ägarandel i ett företag. Syftet med att äga en aktie är att tjäna pengar. Det finns två sätt att tjäna pengar på aktier:

Värdetillväxt- att sälja aktien till ett dyrare pris än du köpte den för
Direktavkastning- får du när bolaget visar ett positivt resultat (går med vinst) och delar ut en del av vinsten till aktieägarna

 

 

 

Vi frågar Markus

Kan vem som helst handla med aktier eller bör man hålla sig borta ifall man inte har ett stort intresse likt dig?

-Jag skulle rekommendera att du inte köper färre än 10 aktier i en likaviktad portfölj om du inte har en hög kunskapsnivå. Vem som helst kan köpa aktier, dock tycker jag att man inte ska lägga för mycket i ett fåtal innehav om du inte följer bolagen löpande via kvartalsrapporter etc.

Hur går man tillväga för att komma igång?

-Det bästa sättet att komma igång är genom att öppna en depå (ISK) hos nätmäklarna Avanza, Degiro eller Nordnet. Hos dessa aktörer är det billigt att handla och det är väldigt enkelt att komma igång. Investeringssparkonto är även en förmånlig sparform för privatinvesteraren.

Nu när man är redo att lägga första aktieordern- kan du berätta steg för steg (kortfattat) hur du väljer vilka aktier som är köpvärda?

-Leta bolag som du tror på och som du känner till. Om bolagen ifråga uppvisar en bra vinsttillväxt kan du gå vidare och titta på nyckeltal som PEG, Ev/sales, Ev/ebit för det enskilda bolaget. Om du bedömer att bolaget har en ljus framtid till en attraktiv värdering så är det värt ett köp. Det är bra att försöka få tag på en aktieanalys gjord av ”proffs” för att skapa sig en bild om du inte har kunskap/tid att göra en egen analys.

Är det viktigt att titta på en akties P/E-tal?

-PE-talet kan vara en bra start det säger dock inte allt. Det kan vara bra att sätta PE-talet i relation till bolagets tillväxt och således fokusera mer på nyckeltalet PEG (Price/Earnings to Growth) till exempel.

Vilka nyckeltal använder du?

-Det varierar mellan olika bolag som jag analyserar men nyckeltal som EV/ebit, Ev/sales och en DCF analys (kassaflödesvärdering) är ofta en bra början. Det finns bra böcker att läsa för att lära sig behärska dessa nyckeltal.

På Storytell hittar du ett flertal fantastiska böcker för att komma igång! Riv av de bästa böckerna helt gratis genom att klicka nedan!

Skapa en portfölj (strategi)- hur många aktier bör man har i sin portfölj?

Det beror väldigt mycket på kunskapsnivå. Väldigt duktiga investerare har ofta en fokuserad portfölj på ca 5 innehav som följs väldigt noga. Den ”vanliga” spararen har nog generellt inte tid eller kunskap för en sådan strategi. En portfölj med ca 10 innehav eller fler som man försöker följa hyfsat regelbundet är att rekommendera. Genom att följa ett flertal bolag lär du dig hela tiden och kan utveckla din investeringsstrategi.

Är det viktigt att ”sprida riskerna” mer än genom antalet aktier? Tänker på branscher/länder etc? Har du någon riktlinje du alltid följer?

-Det kan vara bra att försöka sprida sina innehav mellan olika branscher. Det är även vanligt att man investera i olönsamma ”förhoppningsbolag” i början. Den ”vanliga” spararen bör investera i kända, lönsamma bolag med en lång sparhorisont. Om du väljer att investera utomlands måste du även tänka på att valutaförändringar kan påverka kraftigt.

Pratas ofta om att vara långsiktig- ska man köpa aktier och gömma dom i byrålådan eller hur gör du?

-Det kan vara en lämplig strategi för den långsiktiga spararen. Du väljer att köpa ett antal bolag som du tror på och sedan låter du dessa ligga länge. Om du tillämpar denna strategi är det viktigt att sprida ditt kapital och inte investera för mycket i enskilda innehav. Större bolag är ofta säkrare i detta fall jämfört med mindre bolag som kan vara väldigt beroende av enskilda produkter. Många småsparare är ofta alldeles för aktiva på marknaden. För många sparare kan det vara en bättre strategi att bestämma sig för 10 innehav och sedan låta dessa ligga under flera år.

Hur länge behåller du i snitt en aktie?

-Jag har minst ett år som placeringshorisont. Den bästa investeringen är den jag aldrig behöver sälja. Jag utvärderar mina innehav löpande mot andra aktier som jag anser har möjlighet att erbjuda en högre avkastning än befintliga innehav.

När vet man att man ska sälja?

-Det är ofta väldigt svårt att sälja vid rätt tidpunkt. Det är viktigt för en aktiv investerare att läsa kvartalsrapporter regelbundet och hänga med i nyhetsflödet kring enskilda innehav. Bolag som får problem med lägre lönsamhet eller uppvisar en tillväxt som är lägre än förväntat får ofta en dålig kursutveckling som följd. Det är viktigt för investerare att skaffa sig en bild om vilken lönsamhet och tillväxt bolaget bör uppvisa för att förtjäna nuvarande värdering. Denna kunskap får man genom att läsa mycket böcker.

Det är ofta tungt att sälja en aktie med förlust. Hur tänker du kring det? När säljer du en ”dålig” aktie?

-Detta är en väldigt viktig punkt då den värst fienden på aktiemarknaden ofta är en själv. Det är viktigt att inte blanda in känslor i sina beslut.  Fokusera på siffrorna i kvartalsrapporter och nyhetsflödet, inte på aktiekursutvecklingen. Om bolaget fundamentalt levererar så stiger aktiekursen i längden. Jag säljer enbart bolag om den fundamentala bilden förändrats till det negativa – ibland har man fel då är det bara att gå vidare. Det går tyvärr inte att ge några generella regler här då varje situation är annorlunda och måste utvärderas på sina egna meriter.

Vissa aktier svänger upp och ner väldigt kraftigt. Hur viktigt är det med ett starkt psyke när man ger sig in i aktiehandeln? Har du några tips på hur man kan tänka och vilken inställning man bör ha?

-Det är något av det allra viktigaste man behöver lära sig på aktiemarknaden, att kunna hantera sina egna känslor. Människan är i regel riskavert och en förlust smärtar mer än motsvarande vinst. Om aktiemarknaden utvecklas kraftigt negativt och det överallt är negativa ekonomiska nyheter; hur kommer du att reagera? Det är viktigt att reflektera över ett scenario där du ligger back 30–40 % och det antagligen är mycket negativa makronyheter. Om du i detta scenario tror att du skulle vilja sälja så har du antagligen för hög risk. Det är därför viktigt att vara insatt i sina bolag annars riskerar du att sälja på botten utan rationella anledningar. Alternativet är att äga en bredare portfölj på lång sikt som får följa med i marknadens svängningar.”

Intressant samtal!

Det var mycket intressant att sätta sig ned och prata med Markus. Det var mycket som tyvärr inte fick plats i detta inlägg och vi kommer därför ta ett nytt snack längre fram. Då kan vi även passa på att följa upp Gaming Innovation Group och West International. Eventuellt göra en enklare aktieanalys tillsammans? Eller har ni något annat förslag?

Kommande inlägg: Kryptovalutor, fluga eller framtid? En intervju med Felix som kan krypto bättre än de flesta!

Följ mig gärna på sociala medier och dela mina inlägg.

Instagram: filipgeorgethunstedt

Linkedin: Filip Thunstedt

Läs även:

Robotrådgivning- Nordnet nästa bolag att presentera sin robot

Är billigast fond alltid bäst? Häng med så undersöker vi saken

Kommentera

E-postadressen publiceras inte. Obligatoriska fält är märkta *